2018年预计全年GDP增长在6.5%左右，货币政策维持中性，全年加息或降息的可能性都不大。去年，中央经济工作会议已经为接下来几年的金融政策定调，就是降杠杆和防范金融系统性风险，这点从这次两会将之前的银监会和保监会合并为中国银行保险监督管理委员会就可以很好地看出来。合并后的银行保险管理委员会的主要职责就是依据法律法规，维护银行业和保险业合法、稳健运行，防范和化解金融风险，保护金融消费者合法权益，维护金融稳定。进一步深化供给侧改革，即三个替代：1）以幸福经济替代GDP经济，确保经济可持续性发展，还百姓蓝天白云；2）以知识密集型经济替代劳动密集型经济。随着人口红利的消失，中国劳动力成本不断上涨，过去劳动力成本的优势荡然无存。大力发展以新能源、新材料、生物制药为代表的的创新型、高科技企业，淘汰落后产能是未来改革的大方向；3）以内需经济替代外需经济。中国经济这几年虽然遇到了很大的挑战，但是中国巨大的国内市场是任何国家所不具备的。互联网经济带动网购的井喷式增加，长假带来的国内旅游市场的爆发，教育、养老未来的增长潜力也是巨大的。
2018年房地产市场调控不会放松。未来一线二线城市的房价和三四线城市的房价会出现分化。目前调控政策的主要手段就是限购、限贷、提高首付比例和增加房贷利率，调控的目的不是为了打压房价，而是为了抑制炒房。随着未来房产税的开征，拥有多套房产的人税负会增加，对抑制炒房也有一定作用。最终影响房价的还是供需关系，供需关系的核心就是人口数量。只要一个地方的人口在不断增加，需求就会增加，房价就会上涨。反之，一个地方的人口不断减少，需求就会减弱，房价就会下跌。一二线城市由于前期涨幅巨大，加上调控政策，短期来看房价会保持平稳，甚至小幅下跌，成交量出现下降，但是中长期房价还是看涨。原因就是一二线城市由于就业、教育、医疗等方面的核心优势，使得人口会不断增加，这样需求就会增加，必然带动房价的上涨。三四线城市由于城镇化、棚户区改造，以及一些一二线城市限购带来的投机性资金，短期房价会出现补涨，但是大多数三四线城市中长期由于人口外流造成人口数量不断下降导致需求减弱，房价会逐步下跌。目前不建议增加房地产的投资，建议可以考虑置换。旧房子换成新房子，郊区的换成市区的，最好有学区概念的，这样未来增值的潜力更大。如果要投资，建议投资一二线城市地段比较好的商住两用房，因为面积小，总价低，出租容易，租金投资回报率高。
2018年的股市由于资金面的原因，不会有高杠杆的出现，主要就是存量资金的博弈。因此，2018年的股市没有大的机会，只有超跌反弹和结构性的交易机会。目前的股市正在去散户化，即使大盘连续上涨，很多个股可能还在创新低。散户的操作难度越来越大，搞不好就亏钱。独角兽的公司正在出现，强者愈强的局面将会延续。建议选择具有持续盈利能力，政策红利大的上市公司长期持有。重点关注两会大力支持的新能源、新材料、节能环保、人工智能、智能互联网、无人驾驶等行业的上市公司以及独角兽上市公司。由于市场的持续扩容，蓝筹股的指数应该会不断上涨，因此购买沪深300这样的指数型基金也是不错的投资策略，可以很好地规避大盘上涨而个股下跌的风险。
2018年外部市场有很多的不确定性。美国虽然失业率创近20年新低，但是经济复苏的后劲可能不足，美股有可能在今年出现高点并且回落。美元指数会进一步走低，美元也会在低位徘徊。欧洲由于自身需求增加及新兴体市场需求的增加，复苏迹象更加的明朗。2018年欧洲的投资机会大于美国。
谈完内外部的宏观经济走势，接下来我们谈一谈个人投资理财的策略。谈到投资理财，大家一定听到过投资有三性，即收益性、流动性、安全性。一定听到过不要把鸡蛋放在同一个篮子里。其实这些话的核心就是投资最重要的就是搞清楚资金性质。关于什么是资金性质我用两个案例来做解释。比如一个人每个月都有买彩票的习惯，假设他一个月的工资是5000元，那么他拿出100元买彩票是没有问题的，因为万一中大奖，就可以改变生活。但是如果他拿出另外的4900元买彩票，那就不合适了，即使中奖概率高49倍，但是万一没有中奖，就会严重地影响正常的生活。因此100块的资金性质是可以买彩票的，而另外的4900块的资金性质是不能买彩票的。一支足球队场上有11个队员，不管谁做教练，一定会根据球员特点的不同，根据防守和进攻的需要，把11个队员分成守门员、后卫、中场和前锋四个位置。球员特点和职责的不同就像投资理财中资金性质的不同。家庭资产配置里保险、存款、货币基金及其他保本型产品像守门员和后卫，首要任务是安全。房子、信托像中场，攻守兼备。股票、基金、股权、期货等像前锋，任务就是增值。
普通家庭把短期要用的钱放在像余额宝等货币基金里，因为货币基金收益远远大于活期存款，但是百分百安全，并且随时赎回且没有手续费。给家庭所有成员购买足额的重大疾病保险和医疗险，因为疾病不挑人，不要因为一场疾病辛辛苦苦赚的钱，一病回到解放前，十年努力奔小康，一场大病就泡汤。给家庭主要收入者购买足额的意外险和定期寿险，万一主要收入者离开，不至于家庭收入中断，房贷车贷不能继续，家庭生活被改变。平时如果存不下钱，消费比较冲动的，可以购买一些年金型保险，为未来的养老做一笔强制储蓄。孩子出生的时候可以用孩子每年的压岁钱购买教育金保险或者进行指数基金的定投，做孩子未来教育金的规划。中期的资金一部分可以购买稳健型的银行理财产品，一部分也可以购买指数基金或者购买一些具有持续成长性上市公司的股票，长期持有。
对于高净值人群来说具有了一定的资产规模，因此合理的资产配置策略尤为重要。人的一生中重大的足以改变命运的机会基本只有2-3次，比如上世纪八十年代末开始的私有制，比如1999年开始的互联网，比如2000年开始的房地产等。目前中国大多数高净值人群主要通过公司上市、房地产买卖转赚取了人生的第一桶金。高净值人士的成功固然有其能力的强大，但更重要的是抓住了政策的机遇和把握了行业的周期。对于高净值人士，不光是考虑财富的增值，同时也要考虑财富的安全保值和顺利传承。高净值人士要做好国内和海外资产的双重配置。如果未来不考虑移民，以人民币资产配置为主，反之则加大海外资产配置的比例。2018年固收类产品收益率和债券类产品收益还会持续走低，因此不建议加配以上两类资产。建议增加股权类资产的投资比例，但是投相对后期的股权或Pre-IPO的股权项目，尽量少投前期的股权项目，因为不确定性和风险较大。二级市场积极配置具备高成长性的高科技类企业。给全家所有成员配置高端的环球医疗，万一发生疾病享受全球最好的医疗服务。给家庭主要收入者配置高额的重疾险，保额一般是年收入的五倍，因为高收入人群因为生病而造成的收入损失会远远大于普通收入者。配置高额的年金保险，做税务规划和财富传承的安排。海外资产配置建议投资欧洲发达国家核心城市和澳大利亚核心城市的商业地产，因为这些地方的商业地产空置率低，租金收益率稳定。如果没有移民海外的打算，可以不要购买海外商业地产，而是投资海外这些地区的商业地产投资基金。高净值人群一定要开设海外私人银行账户，可以委托私人银行代为理财。外汇目前建议配置澳元，因为目前的澳元处于历史低位，未来升值的可能性比较大。资产特别高的人士，建议配置海外家族信托，对资产传承和税务规划有非常大的帮助。
以上就是我对2018年宏观经济的解读和投资理财策略的建议，后续的文章里还会就不同的投资理财工具做详细的分析和解读。
