昨天市场表现最好的一是医药医疗，二是光伏。对于前者，锐叔近期已在9月12日、9月26日的早评中连续点评过，目前观点不变，今天就不多讲了，接下来就重点聊一下光伏。锐叔认为，昨天光伏板块的异动背后存在四个驱动逻辑：
一是来自消息面的刺激。近日，欧盟更新后的可再生能源指令(RED)设定了欧盟清洁能源使用的目标，推动该地区在2030年底前将风电和光伏装机容量提高两倍。此前9月12日，欧洲议会正式通过决议，将2030年欧盟国家的可再生能源目标从32%提升为42.5%。欧洲是中国光伏组件出口规模最大的市场，2022年出口占比超过50%。来自中国光伏最大出口市场的利好，对板块市场情绪起到了提振效应。
二是三季报业绩高增预期。根据近日国家能源局发布的1-8月份全国电力工业统计数据，2023年1-8月我国光伏累计新增装机达113.2GW，同比增长154.5%；8月单月数据，光伏新增装机16.0GW，同比增长137.4%。下游需求的高景气，为即将披露的光伏产业链三季报业绩奠定了高增基础。
三是基于北上资金企稳转向预期。这点和医药有点类似，因为和医药一样，新能源历来也是北上资金的重仓品种，截止到去年底，在北上资金持股比例上新能源排名第二，比医药还高一位。此外，在前期北上资金大幅流出期间，新能源的流出金额也是名列前茅。而从历史统计来看，一旦北上资金从之前的持续大幅流出转为流入，其重仓品种及前期流出金额较大的品种，往往会有较大的流入并有相对较好的表现。而最近北上资金流出之势已有所缓解，上周五甚至创了8月以来最大单日净流入记录。
四是受益再融资“收紧”。证监会在8月27日宣布优化再融资监管安排，包括管控大额再融资、再融资扶优限劣、严限募资节奏和用途等，限制存在破发、破净和亏损等情形的上市公司再融资。受再融资新政影响，前天通威股份公告终止百亿定增案。由此也缓解了市场对光伏行业盲目扩大产能并最终造成产能过剩的担忧。
总体来看，在以上逻辑的驱动下，尤其是三季报预期和北上资金企稳转向预期尚未兑现，后续光伏板块仍有继续修复的机会。其中，造血能力更强的头部企业，以及能够充分享受新技术红利以支持进一步扩产的企业，值得大家逢低关注。
此外，近期头部企业在其半年报业绩说明会上表示：“未来5-6年，BC电池将会是晶硅电池的绝对主流。”所谓BC电池（全背电极接触晶硅光伏电池），就是将PN结和金属接触都设于太阳电池背面，由于没有金属电极遮挡，可以最大限度地利用入射光，减少光学损失，从而带来更多有效发电面积，拥有高转换效率。随着技术迭代节奏加快、产研不断突破，BC电池产业化进程有望在2023年开始持续加速，相关布局企业有望享受新技术带来的红利。
